1. ABD’DE BİLANÇO DÖNEMİ BAŞLADI

ABD’deki bilanço dönemi haftaya hızlanacak. Teknoloji hisselerinde yaşanan dalgalanmanın ardından yatırımcılar Meta başta olmak üzere yapay zekâ alanında faaliyet gösteren şirketlerin bilançolarını yakından izleyecek.

Çarşamba bilançosunu açıklayacak olan Meta, yapay zekâ veri merkezlerine ve altyapısına yatırım yapan büyük teknoloji şirketleri arasında yer alıyor.

Yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliği konusunda kuşkuları olan yatırımcılar, bu şirketlerin bilançolarını yakından takip edecek.

Çip üreticileri Lam Research ve Texas Instruments’ın yanı sıra Tesla’nın açıklayacağı bilançolar da yapay zekâ sektöründeki büyümenin seyrine ilişkin ipucu sunacak.

Haftanın devamında ise Netflix, Procter & Gamble ve GE Aerospace bilançosunu açıklayacak.

2. ÇİN’DE YOĞUN VERİ TAKVİMİ

Çin’de ekonominin seyrine ilişkin önemli göstergeler Pazartesi açıklanacak. Üçüncü çeyrek gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) verisinin yanı sıra Eylül ayına ilişkin perakende satışlar, sanayi üretimi ve sabit sermaye yatırımları takip edilecek. Salı açıklanacak kredi faiz oranlarının ise bir yılı aşkın süredir olduğu gibi yine sabit bırakılması bekleniyor.

İç talepteki toparlanmanın düzensiz seyretmesine ve artan enerji maliyetlerine rağmen yarı iletkenler, temiz enerji teknolojileri ve diğer sanayi ürünlerine yönelik güçlü küresel talep Çin ekonomisini desteklemeyi sürdürüyor. ABD ve Avrupa Birliği ile ticari ilişkilerinde hassas bir denge gözeten Çin’in ihracatı da güçlü seyrini koruyor.

Son açıklanan dış ticaret verilerine göre Çin’in ihracatı analistlerin beklentilerinin epey üzerinde artarken, ülke 2025’te ilk kez aştığı 1 trilyon dolarlık yıllık dış ticaret fazlasına bu yıl da ulaşma yolunda ilerliyor. Fakat ihracattaki güçlü artışın Çin ile başlıca ticaret ortakları arasındaki gerilimi tırmandırma riski bulunuyor.

3. GÜVENLİ LİMANA DÖNÜŞ

İran savaşı boyunca enerji ve gıda fiyatlarındaki yükselişle birlikte yatırımcıların faiz artışlarına dair tahminlerini yukarı çekmesiyle tahviller güvenli liman işlevini yitirdi.

Bu duruma, gelişmiş hükümetlerin mali durumuna ilişkin endişeler de eklenince tahviller, dalgalı hisse hareketleriyle rekabet etmekte de zorlandı.

Hisse senetleri ile tahvil getirileri arasındaki ilişki, Avrupalı ülkeler ve ABD için artık pozitif hâle geldi. Bu da hisseler değer kaybettiğinde tahvil getirilerinin düşme olasılığının arttığı anlamına geliyor. Söz konusu ilişki bu yıl ağırlıklı olarak negatifti, yani hisseler değer kaybederken getiriler yükseliyordu.

4. BREZİLYA’DAKİ SEÇİMLER

Brezilya’da 25 Ekim’de yapılacak devlet başkanlığı seçimlerinin ikinci turu, Flavio Bolsonaro’nun ilk turdaki beklenmedik galibiyetinin ardından piyasaların odağında kalmaya devam ediyor.

Seçimlerin ilk turunun ardından ülkenin finans piyasaları diken üstünde. Seçimden bu yana hisse senetleri yüzde 7.7, Brezilya reali ise yaklaşık yüzde 4 yükseldi.

Quaest’in yayımladığı yeni anket, iki aday arasında çekişmeli bir yarış olacağına işaret ederek Bolsonaro’nun yüzde 46, Lula’nın yüzde 44 oy toplayacağını gösterdi.

Yatırımcılar, Bolsonaro’nun kazanmasının daha sıkı bir maliye politikası getireceğine inanıyor. Fakat bu beklentinin önemli bir kısmı zaten fiyatlanmış olabilir. Ekonomi ekibine yapacağı tercihler ve güvenilir reform sinyalleri ise piyasalardaki bu yükselişi daha da körükleyebilir.

Lula’nın yeniden iktidara gelmesi ise piyasalardaki yükseliş eğilimini tersine çevirebilir. Bu senaryoda real, uzun vadeli tahviller ve kamu kontrolündeki şirketler en fazla risk altında olabilecek varlıklar arasında sayılıyor.

5. TÜRKİYE VE ENDONEZYA’NIN MSCI SORUNU

Dünyanın başlıca finansal endeks düzenleme kuruluşu MSCI Türkiye’ye ilişkin bazı endeks değişikliklerini ikinci bir duyuruya kadar dondururken, piyasa reformlarını değerlendirmek için daha fazla zamana ihtiyaç duyduğunu açıkladı.

MSCI, Endonezya’nın ise hisse senedi piyasası statüsünü “gelişmekte olan piyasa” statüsünden düşürdüğünü, ayrıca küresel yatırımcılar tarafından takip edilen endekslerden de çıkarmaya hazırlandığını açıkladı.

Endonezya Merkez Bankası Çarşamba, Türk yetkililer ise Perşembe toplanacak. Toplantıların gündeminde yüksek enerji fiyatları, artan borçlanma maliyetleri, yapay zekâ kaynaklı piyasa dalgalanmaları ve jeopolitik belirsizlikler yer alacak.

MSCI’nin Endonezya’yı gelişmekte olan piyasa kategorisinden çıkarıp küresel yatırımcılar tarafından takip edilen endekslerden de çıkarmaya hazırlandığını belirtmesi, önemli sermaye çıkışlarına yol açabileceği gibi yetkililer üzerindeki faiz artırımı baskısını da artırıyor.

MSCI, piyasa reformlarının 2027 ortasına kadar beklentileri karşılamaması hâlinde Türkiye’nin statüsünü düşürebileceği uyarısında bulundu. Bu durum, faizi yüzde 37 seviyesinden indirmeyi sürmesi beklenenen yetkililerin işini daha da zorlaştırabilir.